Меня давно интересовал вопрос, чем руководствуются инвесторы, когда определяют долю актива в своем инвестиционном портфеле? Почему некоторым активам выделяют 0.5% а другим все 50%? Зачем вообще это делать? Нужно ли менять эти доли со временем и как это делать?
В этой статье я хочу поделиться своей методикой. Сразу хочу сказать, что — это сугубо личный взгляд автора, который скорее является примером реализации скоринговой системы. Я себя не считаю профессиональным инвестором и многих теоретических вещей из классического инвестирования (типо портфельной теории Марковица) я никогда не изучал. Но все же, возможно это будет кому-то полезно. Поехали.
Зачем вообще составлять портфель из нескольких активов (делать диверсификацию)?
Ответ простой — чтобы больше зарабатывать при меньших рисках. Каждый актив содержит в себе одну главную неизвестную — это его стоимость в будущем. И каждый инвестор строит свои собственные ожидания потенциальной доходности на конкретный временной отрезок. Но иногда бывает, что актив оказывается убыточным. Понимая это инвесторы составляют портфель из нескольких активов, чтобы уменьшить риск потери денег.
Зачем рассчитывать разные доли для активов в портфеле?
Ответ тот же — чтобы больше зарабатывать при меньших рисках. Большую долю должен получать тот актив, который даст большую доходность с меньшим уровнем риска. Для меня риск — это вероятность того, что мой прогноз потенциальной прибыли не сбудется. И выражается он в виде коэффициента.
Как рассчитать нужную долю для каждого актива в портфеле?
Суть рассчета простая — самым лучшим активами нужно дать больше «очков», а худшим — меньше. Поинты — это по сути коэффициент Risk/Reward. Этот коэффициент должен считаться для каждого актива отдельно на тот временной интервал, на который вы планируете инвестицию. Вы можете сделать это интуитивно, думая о доходности и риске, взять и выработать свою абстрактную систему оценки. Серьезно, просто определите для себя шкалу от 1 до 10 и оцените каждый актив этим балом взятым из своего сознания.
Но конечно, как и в других аспектах инвестирования, вам нужно сделать свою систему, которая будет помогать анализировать свои успехи/неудачи и лучше учится.
Как вариант, можно взять за основу методологию оценки блокчейн активов, которую сделали ребята из cyber fund. Просто возьмите cyber rating (от 1 до 5) из этой таблички https://cyber.fund/rating/whales и опираясь на него рассчитайте в экселе доли всех активов в вашем портфеле.
Риски и возможности роста блокчейн активов определяются следующими критериями, которые упоминаются в бумаге от Cyber.Fund:
1. Отказоустойчивость консенсус алгоритма
2. Теорема баланса капитализации
3. Экономическая эффективность
4. Производительность блокчейна (TPS)
5. Масштабируемость
6. Уровень децентрализации
7. Анонимность
8. Сила криптографии
9. Защита от цензуры
10. Самоуправление
11. Вычислительные возможности
12. Распределение токенов
13. Возможности хранения
14. Прозрачность операций
15. Качество имлпементации
16. Структура экономических стимулов
17. Модель дистрибьюции
18. Монетарная политика
19. Зависимости консенсуса
Cyber.fund на основе этих критериев предлагают свою собственную модель скоринга блокчейн активов.
По этой ссылке вы найдете полное описание этой модели https://github.com/cyberFund/cyberrating/blob/master/scoring.md
Я взял за основую модель скоринга от Cyber.Fund, переделал ее и запилил все в гуглотабличку:
https://docs.google.com/spreadsheets/d/1MjDOXugLb4s7MUWBeTFN7L00ZqfEVsISVEfmIm4egmo/edit#gid=983821781
— Вкладку Filter я использую как первичный фильтр, чтобы помочь себе принять решение: изучать актив дальше или нет.
— Вкладка Scoring используется для рассчетов поинтов и конфигурирования долей в портфеле/Принцип выставления Risk Ratios: для конкретной категории риска (например Team) я задаюсь вопросом «команда действительно сильная, сможет ли она реализовать задуманное?». Если да — то 1, если есть сомнения, то 0.5. Если ну очень сильная можно добавить баллов и поставить 1.5.
Period koeff считается: koeff = кол-во месяцев жизни актива/период
Каждый может сделать себе копию на гугл драйв (Файл > Создать копию) и использовать под себя.
Эта модель скоринга на 100% основана на моих леммах. Поэтому не принимайте ее как какую-то правильную систему. Это просто пример. Ее 100% стоит протестировать на исторических данных, чтобы ориентироваться на какую-то правильную конфигурацию портфеля, которая будет давать наиболее приятную кривую доходности — чем плавнее, тем лучше.
Если пост оказался полезным, поставь лайк и подписывайся на мой канал в ТГ. Там я буду публиковать будущие наработки.
https://t.me/encryptmymoney
Всем здоровья и удачных инвестиций:)
